?

Log in

No account? Create an account

April 10th, 2014

My tweets

Tags:

про мистера А

в продолжение моей заметки сегодня уважаемый Блумберг напечатал следующее

Read more...Collapse )

не успел прочесть блумберг, а за ним следом уже и итальянцы пишут

уважаемые журналисты, а кто еще читает мой блог? ведомости, коммерс, ФТ, ВСЖ, :)

первый пошел

читаем новости

наблюдаем за реакцией регулятора и местного офиса.

интересно почему вдруг втб? есть еще парочка с госкапиталом. ответ лежит на поверхности - кадры решают все.
и впервую очередь для ВСЕХ банков без исключения.

валютные активы банк системы по данным регулятора составляют почти 37%

здесь основные экономические нормативы в целом по системе. есть индивидуальные данные по всем банкам. капитал зафиксирован в гривнах. активы пересчитываются по официальному курсу. если еще по Н2 (адекватность) сложно по балансу вычислить взвешенные по риску активы, то Н3 (отношение капитала к активам) пересчитать совсем не сложно.

берем данные на первое января.

капитал банков 204975.9 млн грн
Н3 - 13.98
активы = К/Н3 = 1466380 млн грн

смотрим здесь по каждому банку в отдельности.

а теперь берем данные на первое апреля
капитал банков 179 976.41 млн грн
Н3 - 12.84
активы = 1401869 млн грн.

предположим что за десять дней капитал банков остался без изменения (хотя убытки ежеденевные исчислются десятками миллионов гривен)
предположим что структура активов 37% валюта - 63% гривна осталось также без изменения.
нехитрым способом высчитываем насколько выросли активы банков:
для этого активы на 1 апреля 1401869 млн грн раскладываем на грн и валютные : получается 518 691 млн грн - это валютная часть. делим ее на официалку нбу на 1 апреля 1095.4600, получаем 47 369 млн долл. грн активов соот-но 883 178 млн грн.
опять же предположим что грн активы банков остались без изменений:
грн 883 178 , а вот грн эквивалент валютных активов стал уже 47 369 млн долл * на 12.61 = 597 323 млн грн
Итого активы на 10 апреля составляют 1480501 млн грн.
Н3 равен = 179 976/1480501= 12.15%

внимательный математик скажет , что для того чтобы дробь упала о 10% надо либо чтобы упал числитель (капитал) либо чтобы вырос знаменатель (активы).
я в своих расчетах был очень прямолинеен, не закладываясь на реальную негативную переоценку от девальвации курса. но если допустить что капитал по апрелю упадет еще на 10 млрд грн, как это случилось за март (в котором девал был гораздо медленее), то уже через 3 недели мы рискуем опуститься до 11%.
чем страшен этот Н3 ? это мультипликатор банковской системы. при падающем капитале и инфлирующих активах пересчитанных на девал, у банков нет возможности ни на рост кредитования, ни на рост вложения в ОВГЗ - а это единственные каналы с помощью которых можно возродить экономический рост. и именно поэтому МВФ категорично настаивает на проведение стресс тестинга банковской системы. но весь вопрос - кто из текущих акционеров готов внести НОВЫЙ капитал в свои учреждения?

в этой таблице прослеживается динамика сокращения как доли банков с иностранным капиталом в общей системе, так и их количества.
многие замечают что объемы на межбанке существенным образом сократились, и правильно делают выводы - на мизерных объемах легко разогнать курс, но справедливо предположить , что его также легко можно вернуть в "комфортные" рамки.

я уже предлагал рыночный механизм проведения интервенции - а именно, проведение валютного аукциона голландского типа (сверху вниз):

нацбанк объявляет объем продажи, который он готов продать на аукционе, допустим 100 млн долл.
минимальный лот допустим устанавливается на уровне 5 млн долларов (это для того чтобы отсечь спекулятивный компонент).
банки , предварительно задепонировав средства под аукцион, дают свои заявки. параллельно на межбанке работают те банки которые не смогли заявитьтся на аукцион, а также банки продавцов валюты (экспортеров). если допустить что 100 млн составляет почти треть от клиентского спроса на сегодня, то на эту треть экспортерам будет уменьшен встречный спрос.

цена отсечения аукциона публикуется скажем в 11.30 по киевскому времени, и это дает сигнал для межбанка, на котором экспортеры в поисках покупателей и видя конкурента в лице организатора аукциона начинают принимать быстрее рещения о продаже своей выручки.
клиенты покупатели, сравнивая данные аукциона и данные межбанка приходят к выводу - правильнее заявляться на аукцион чем панически подаваться на межбанк. за 2-3 раза рынок выходит на определенный уровень вокруг которого начинает работать межбанк. и потребность в аукционах уже пропадает, либо их объем можно уменьшить.

какие возможные недостатки?
банки, предварительно устраивают сговор и синхронизируют курсы заявок. это теоретически возможно, но банки в основном подают сейчас заявки от своих клиентов импортеров. а это значит, что им сначал нужно убедить всех своих клиентов подаваться по одному и тому же курсу. поверьте, на практике это тяжело реализуемо.

нацбанк сталкивается с непрекращающимся спросом, недооценив объем предложения на аукционе. это решаемо, после анализа полученных заявок. если заявили 100 , а подалось на 500, то это корректируется следующим аукционом. заметьте, также это можно варьировать, путем удлинения срока депонирования средств - не за день до аукциона, а за 2 дня например. и это значит, что следующие два дня на рынке меньше спроса, при постоянном размере предложения.

банки, закладывают максимально высокий курс, для дальнейшего "разгона" межбанка. но как раз для этого и отсекаются подобные заявки минимальным лотом в 5 млн долларов. его можно и увеличить до 10 млн, но по моим оценкам банков покупающих более 10 млн долларов в день очень и очень мало.

преимущества:
участники рынка, как банки так и клиенты получают более менее вменяемый ориентир рынка, который формируется по понятным правилам, а не текущий "кот в мешке", а иначе мне сложно назвать рынком то что имеем - падение гривны за день с 11.95 до 13.20 на копеечных объемах.

Profile

banker_c
банкир

Latest Month

December 2014
S M T W T F S
 123456
78910111213
14151617181920
21222324252627
28293031   
Powered by LiveJournal.com
Designed by heiheneikko